1 April 2024

◎＜ポイント＞
先週はドル高・円安。今週は各FRB総裁発言（パウエル議長含む）プラス3月米雇用統計

・3/19の日銀金融政策決定会合で「マイナス金利解除、YCC撤廃、ETF購入停止」という歴史的な修正が加えられた後、新たな円買い材料なくなり、ドル円は151.97の34年ぶりの高嶺を付けた後も151円台をキープ！
・先週は三者会談（財務省・金融庁・日銀）が臨時開催されたがそれでも151円を割らず（汗）。152台は一応介入警戒感でキャプされた形だが、とにかく下値も堅かった、、、
・水曜日に日銀田村審議委員（タカ派）が「ゆっくりと（slowly）しかし着実に金融政策の正常化を進めていく」と述べたことが海外に伝わり、「slowly」が強調されて緩和継続の憶測が広まった。
・3/20のFOMCでは年3回の利下げ実施見通しは何とか維持されたが、2回以下に留まるとの見方が依然根強く,先週もドルをサポート（ユーロは1.08割れ、ポンドは1.26割れまで一時下落した）。
・今週はパウエル議長含む多くのFRB総裁発言と3月米雇用統計が焦点。FRBは引き続きインフレ警戒的だろう。
5月初の次のFOMCまで、米インフレ指数と雇用統計というデータの評価次第だが、中々ドル円急落材料が見出しがたい。
・だが筆者としてはドル円が155→160と行くのは“今ではない”との思い。
しかし最近、周りの同僚との飲みにケーションでも、つくづく”日本人のウルトラドメスティックさと人生観”には返す言葉もない、、つまり日本経済や財政などのファンダメンタルズ悪化を日本人は容易に認めたがらないし、心底は「日本as No1だし」、「日本の悪材料を隠そうとする」。
であれば日本発の悪材料はなかなか市場の目には晒されないかも？？
・しかし！、足元のドル円上昇がスぺキュレーション主導とすれば、やはり「上がったところは売り」だと思う。
FRB高官発言で上がったところで米雇用が冷水をぶっかければオモロイが。

◎＜豪ドル相場＞――米ドル堅調地合の中、65セント台前半で対ドル軟調、98円台で対円強保合

先週の相場レンジ―AUDUSD 0.6485-0.6559 　 AUDYEN  98.17-98.97
今週の予想レンジ―AUDUSD 0.6450-0.6650    AUDYEN  97.50-100.50

・先週豪ドルは米ドル堅調地合が続く中軟調推移し、一時65セント台を割る局面もあったが、65セント以下は再びサポートされた。
・対円では前週の“100円示現”で達成感あったか、99円台が天井となり98円台で新たな買い仕掛けと利食いの売り戻しが交錯した。
・発表された2月CPIは3.4%(予想3.5%、前回3.4%)、2月小売売上高は+0.3%(予想+0.3%、前回+1.1%)といずれも予想レンジ内で相場への影響はあまりなし。
・今週も足元のドル堅調地合が継続するのであれば66セント超えは難しく、筆者の言う「歴史的ニュートラルレベルである70セント台」への道のりは遠い。
・対円で筆者の中長期ビューである100円を完全に超えるには、ドル円の152円以上への新高値が必要になるであろう。

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