25 April 2022

◎＜主なイベント＞
25日（月）豪州・NZ休場（アンザック・デー）、ドイツIFO景況感指数（4月）
26日（火）日本雇用統計（3月）、韓国GDP（第1四半期）、米消費者信頼感指数（4月）
27日（水）豪州消費者物価指数（第1四半期）
28日（木）日銀金融政策決定会合・黒田日銀総裁記者会見、日銀展望リポート公表
日銀国債買い入れ日程（5月）、ドイツ消費者物価指数（4月）、米GDP速報値（第1四半期）
29日（金）昭和の日祝日のため東京市場は休場、豪州生産者物価指数（第1四半期）、ドイツGDP速報値（第1四半期）、ユーロ圏GDP速報値（第1四半期）、ユーロ圏消費者物価指数（4月）、米個人所得支出（3月）、ロシア中銀政策金利
30日（土）中国製造業PMI・非製造業PMI（4月）、バークシャー・ハサウェイ年次株主総会

◎＜マーケットの焦点＞――円安の速度は減速しようが、円安トレンドの転換には至らないだろう

先週はIMF総会、G20が開催され、5/3-4のFOMC前のブラックアウト期間（4/25以降各自の発言を控える）前のFRB当局発言から米国の金融引き締め観測が強まり、米10年債利回りは3.0%に接近し、米株式市場は下落した。
ドルインデクスは101台まで上昇し、ドル円は乱高下しながらも再び129円台を付けるなど「ドル高・円安」が同時進行した。
またロシアを巡る各国の立場に違いが浮き彫りになり、G20やIMFの共同声明がまとまらず。ウクライナ戦争終結の見通しが立たずエネルギー問題の長期化が各国のインフレ懸念を増長させた。
パウエル議長は「5月のFOMCで0.50%の大幅利上げが議題となる」と明言し、50bp利上げは“done deal”になりつつある。
先週IMFは今年の世界経済見通しで世界の成長率を1月時の4.4%から3.6%に引き下げたが、インフレ高進と景気後退が同居する“スタグフレーション懸念”が真実味を増しつつある。
係る中、日銀は4/21-26の連続指値オペを通告し、今週の日銀政策会合でも「長短金利操作付き量的質的緩和」を強力に進めることが予想され、日米金融政策格差がドル円上昇の原因となっている。鈴木財務相はじめ政府筋は円安けん制に躍起になっており、週末には「先週の日米財務相会談において協調介入を協議し、米国は前向きに検討してくれるトーンだった」と報道されたが、財務省高官（匿名）は「事実に反している」と否定している。
また金曜日のNY時間中に黒田総裁発言として「円下落でも積極的に金融緩和を継続する必要」と報道され、ドル円が再度129円台に乗る局面もあった。
週末の仏大統領選でマクロン大統領が再選され、本日早朝ユーロは先週末から50ポイントばかり強含んでオープンしたが再び1.08台前半に反落気味。
今週も政府筋からの円安けん制が続こうが、足元の円安トレンドを転換させるには至らないだろう。ただ黒田総裁も円安の速度には懸念を示しておりフリーパスの円安を容認しているわけではない。今週の日銀会合において従来からの常套句「必要とあれば躊躇なく追加的な金融緩和措置を講じる」の文言が修正されるか？注目点である。ウクライナ戦争の長期化や主要国のスタグフレーション懸念、株価調整の可能性などリスク要因も依然多く、“安全通貨円神話”の残党と円安トレンド転換の闘いが今週も続くだろう。
ここまでの急激な円安が落ち着いた後の「安定的な円安トレンド」が理想であるが、、、

◎＜豪ドル相場＞

豪ドル軟調に転じる

先週の相場レンジ―AUDUSD 0.7234-0.7458  AUDYEN  92.99-95.74
今週の予想レンジ―AUDUSD 0.7150-0.7450  AUDYEN  92.00-95.00

―読者各位―
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