21 October 2024

◎＜ポイント＞
―150円台定着は容易ではなく、、、―

・今週の予想レンジ：148.00-152.00
先週のレンジ：148.85-150.32 (先週の予想レンジ：147.00-151.00)
・先週はドル高が進行しドルインデックスは103台まで上昇。
・木曜日に発表された米9月小売売上高が予想を上回り、米大幅利下げ期待が後退して、通常ベースでの段階的利下げを織り込む動きに。
・一方“政府・日銀は利上げを急がない”との姿勢が円売りを誘う局面も。
特に石破首相や加藤財務相の日銀の利上げけん制発言は10/27の総選挙を意識したものであろう。
・係る日米金融当局のスタンスがドル円を押し上げ、一時7月下旬以来の150円乗せとなったが定着はまだできていない。
・ユーロやポンドの軟調がドルを押し上げた。
ポンドはインフレ指標が予想以上に鈍化。また今年の独経済がマイナス成長との見通しやECB理事会の予想以上のハト派姿勢もドルを支援した。
・また国慶節前に発表された一連の中国景気刺激策で中国株が急騰したこともリスク選好要因となったが、休み明け後は期待感も一服して株価反落。その後Ｑ3GDP発表や追加刺激策を受けて、中国株が再び上昇するなど乱高下を演じている。
・この1月余りでドル円は10円程度昇しており、政府・財務省筋からは早くも円安けん制発言が出始めており、150円を上回るドル円上昇に歯止めが掛っているようだ。ただ今回の「150円short-stay」で天井確認というよりは、ベクトルは依然上向き―いずれ150円台定着と見ており、ドル円の方向転換と考えのは危険であると見る。

◎＜豪ドル相場＞
先週の豪ドルは米ドルが反発（ドルインデックスは103台に続伸）する中、一時67セント割れまで下落し、対円でも100円を割り込んだが、中国の景気刺激策の発表や、予想を上回る強い9月雇用統計を受けて67セント台、100円台を回復した。

・先週は米ドルインデックスが103台半ばで続伸し欧州通貨が軟調推移する中、豪ドルも一時66セント台半ば、99円台半ばまで反落した。
・しかし9月下旬に発表された中国の一連の景気刺激策を受けて中国株が急騰し、豪州や米国などの株価が史上高値を更新してリスク選好地合となり、豪ドルをサポート。
・更に木曜日に発表された9月の雇用統計で就業者数が+2.5万人予想に対して+6.41万人と予想を大きく上回り、失業率も4.1%の0.1%改善し、RBAの利下げ観測が再び後退したことも豪ドルをサポートした。
・ただ中国の景気刺激策のポジティブな効果もいずれ剥落するであろうし、足元のドル高が継続するようであれば、豪ドルも67セント台で頭打ちとなるだろう（豪ドルは米ドルの受け皿）。
・一方対円ではドル円が再び150円を超える場合には、豪ドル円も101円の抵抗ラインを上抜けすることになるだろう。

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