今週の主な予定、イベント

11/28（月）白川日銀総裁講演、12月独GFK消費者信頼感調査、10月米新築住宅販売、ベルギー国債入札、仏短期国債入札、ファイロンパイEU大統領-オバマ米大統領会談

29（火）10月日本雇用統計、11月米消費者信頼感指数、イタリア国債入札、ベルギー短期国債入札、イエレン副議長講演、ロックハート・アトランタ連銀総裁講演、ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁講演、ユーロ圏財務相会合

30（水）11月英GFK消費者信頼感調査、11月独雇用統計、10月ユーロ圏失業率、11月米ADP雇用者数、10月米中古住宅販売成約指数、ブラジル中銀政策金利、米FEDベージュブック、ドラギECB総裁講演、コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演、EU財務相理事会、日本”外国為替平衡操作額”発表

12/1（木）11月中国製造業PMI、米新規失業保険、11月米ISM製造業景況指数、スペイン国債入札、フランス国債入札、ドラギECB総裁講演、ファンロンパイEU大統領講演、ロックハート・アトランタ連銀総裁講演、ブラード・セントルイス連銀総裁講演

12/2（金）10月ユーロ圏PPI、11月カナダ雇用統計、11月米雇用統計

マーケットの焦点

キーワード―　欧州債務問題の進展＜29日（火）ユーロ圏財務相会合、30日（水）EU財務相理事会–中核国の債券利回り急騰、ユーロ共同債構想、ユーロ圏財政統合構想＞、米国の11月雇用統計（金）、日本国債格下げ観測

先週も金融市場では前週末比でみて世界的に株・債券・商品相場が続落し、通貨市場でもユーロやポンドなどの欧州通貨、そして豪ドル、カナダドルなどの資源通貨も今月の最安値圏まで値を下げました。

原因はもちろん欧州不安がギリシャやポルトガルなどの周辺国から、スペイン、イタリア、フランスそして最強国独まで飛び火する様相が強まったことです。

木曜日にフィッチがポルトガルの格付けをBBB-からBB+に下げ、ムーディーズもユーロ参加国ではありませんがハンガリーの格付けをBa1に下げています。

また金曜日にはS&Pがベルギーの格付けをAA+からAAに下げ、イタリア国債（10年債）利回りはユーロ導入後初めて8％台まで急騰しています。

係る中、ここまでリスク回避の動きに買われてきた円が反落しています。ドル円は先週の安値76円台半ばから77円台後半まで反発しています。

その背景はIMFが日本の巨額の財政赤字から国債利回りが急騰する可能性を指摘し、またS&Pが日本国債のダウングレードが近づいている可能性を示唆したことなどから、ここまで積み上がってきた円ロングの巻き戻しが出始めたことです。

また日銀の覆面介入の観測もありました。

今週も欧州財務問題が焦点ですが、上記のように更に拡大の懸念がある一方、さすがに9月以来延々と続く下げ相場に嫌気がさしたが、本日はIMFによるイタリア支援の観測もありユーロが反発地合となり、豪ドルなど資源通貨も追随している点が注目されます。

欧州財政統合やユーロ共同債構想など、デザスターリカバリーショットを期待する向きも徐々に出始めているのでしょうか。

その意味でも火曜日/水曜日に予定されるユーロ圏並びにEU財務相会合が注目されます。

今週は他に金曜日の米国11月雇用統計の発表が注視されます。11月に発表された週次の新規失業保険申請件数は徐々に減少傾向となっており、長らく低迷していた米国雇用市場にも回復の兆しが表れている可能性があります。

欧州債務問題や米国経済が一気に解決することは考えられませんが、あまりに悲観的な見方が浸透していただけに、一時的にせよ調整局面が訪れても不思議ではありません。

豪ドルマーケット

先週の相場レンジ　AUDUSD 0.9663-0.9996　AUDYEN 74.81-76.82

今週の予想レンジ　AUDUSD 0.9700-1.0000  AUDYEN 75.00-79.00

今週の豪ドルは”戻り高値テス”でしょう

上記のように先週も結果的には欧州債務問題に起因する景気の先行き不安から豪ドルは今月の安値圏をテストしました。

国内経済指標では11/10に発表された11月の雇用統計で失業率が前月の5.3％から5.2％に改善しており、また22日には新資源税（MRRT)が下院を通過するなど、豪ドル支援材料もありました。

しかしやはり最大の豪ドル押し下げ要因は、欧州危機からRBAが従来の引き締め的金融政策をニュートラルに戻し、更に金融緩和スタンスに移行するとの思惑が強い点です。

市場では来年の上半期に50bpほどの利下げを織り込む動きになっています。

ただ現在欧州不安プラス12月利下げ観測で売り圧力を受けている豪ドルですが、市場で高まる12月利下げ観測とは裏腹に、中期的なインフレ懸念を背景に、来年2月くらいまではRBAが金利を据え置くと見るアナリストも結構います。

何といっても利下げの舵を握ってるのは欧州問題であり、来週12/6（火）までの欧州問題の進捗状態が重要です。

先週金曜日のスティーブンスRBA総裁講演でも、従来のインフレ重視型から欧州情勢重視型への転換が明らかであり、12月の追加利下げについても今のところ可能性は五分五分というところでしょう。

テクニカルには先週ボリンジャーバンドの下限に到達し、一旦底値圏形成の様相ですが、ここから反発かあるいは中段保合い後再び反落か、今週じっくり見定めたいと思います。

個人的には一旦調整反発地合を予想します。

それでは 、今週も　Have a nice WEEK!!!

Junax Capital, Sydney

Joe Tsuda

サンプル例を添付させて頂きます。

「29_december_2010.pdf」をダウンロード

・現在セントラル短資FXブログに執筆中！（毎週木曜日担当）

http://www.gaitame.com/gaitame/

ご注意！

本レポートは著者の作成時点における見解により作成されており、内容等の正確性を期しますが、

それを保証するものではありません。投資等のご判断は皆様ご自身でなされるようお願い申し上げます。